中国人民银行、国家外汇管理局负责人介绍一季度金融运行和外汇收支情况 保持人民币汇率基本稳定 货币政策还有空间

Connor 火必交易所 2024-07-08 21 0

证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐

4月18日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,中国人民银行、国家外汇管理局有关负责人介绍2024年一季度金融运行和外汇收支情况。整体来看,一季度,金融总量稳定增长、融资成本稳中有降、信贷结构持续优化、信贷节奏平稳、外汇市场展现出较强韧性。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在发布会上表示,今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归,为未来三个季度的信贷增长留足空间。“未来货币政策还有空间,我们将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况,择机用好储备工具。”

外资投资境内债券

有望延续稳定增长态势

去年四季度以来,境外机构开始大量增持中国境内债券。发布会上,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就近期外资增持境内债券情况回答了证券时报记者提问。她指出,去年外资全年净增持境内债券230亿美元,今年一季度净增持已经达到416亿美元。截至今年3月末,已经有70多个国家和地区的1129个境外机构进入中国债券市场,外资持仓量已经超过5700亿美元,占境内债券托管总量的2.6%左右,占比较去年末上升了0.2个百分点。

从持有主体看,境外央行和银行等金融机构有序增持境内债券,并且多投资于国债、政策性金融债等中长期债券。根据统计,从去年10月到今年3月,外资投资一年期以上债券占比是56%。

“展望未来,境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。”王春英表示,从经济角度看,国内经济持续回升向好,为境外投资者提供了一个良好稳定的宏观环境。投资价值有保障,人民币汇率相对稳定,人民币资产在全球范围内有比较独立的资产收益表现,有助于投资者分散风险。同时,中国债券市场规模全球第二,广度、深度不断拓展,流动性也非常好,也将提升人民币债券的投资价值。人民币在全球跨境交易使用中的占比稳步上升,人民币的国际影响力在逐步增强,人民币资产已经成为境外机构全球投资布局的一个重要选择。

从政策角度看,人民银行、外汇局将继续稳步扩大中国债券市场的对外开放,更加便利境外投资者参与。王春英透露,人民银行、外汇局正在开展三方面工作:一是面向更多境外机构,放开回购业务,丰富境外投资者的流动性管理工具。二是继续推动境内人民币债券在离岸成为被广泛接受的合格担保品。三是优化境外机构直接入市、“债券通”“互换通”运行机制,持续加强与境外机构的交流沟通,营造更好的投资环境。

“总的来看,中国持续提升金融市场制度型开放水平,改善投资环境和完善优化服务,外资投资我国债券市场具有稳定、可持续的提升空间。”王春英说。

保持人民币汇率基本稳定

的目标和决心不会变

回顾一季度我国外汇收支情况,王春英总结称,今年以来,外汇市场运行展现出较强韧性,跨境资金流动总体均衡,市场预期和交易保持理性有序。

发布会上公布的最新数据显示,一季度,涉外收付款顺差31亿美元;银行结售汇逆差248亿美元。王春英表示,银行代客涉外收支存在季节性等因素影响,特别是春节后外贸企业开工生产、集中采购原材料,进口支付需求上升带动跨境支出增多,待产品出口销售后,未来相关跨境收入将会增加。银行结售汇逆差主要是当前企业获取人民币资金的便利度提升、方式更加多元。

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一季度,衡量结汇意愿的外汇收入结汇率为62.2%,较2023年同期小幅下降1.6个百分点,结汇需求略有减弱。

衡量购汇意愿的外汇支出售汇率为66.5%,下降1.8个百分点,购汇意愿并未持续上升。王春英解释称,近年来,境内主体汇率预期更加平稳,主要根据实际需求开展结售汇,外汇交易的理性程度明显提升。

值得注意的是,今年以来,人民币对美元汇率虽出现波动,但对一篮子货币汇率在稳定基础上还有所升值。3月末,CFETS人民币汇率指数较上年末上涨超过2%。

“人民银行、外汇局对保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会变。”朱鹤新表示,短期看,人民币汇率保持基本稳定在宏观和微观上都有基础。中长期看,迈入高质量发展阶段,中国外汇市场深度和广度将进一步拓展,市场主体的风险中性意识也将显著增强。

未来货币政策还有空间

将加强资金空转监测

今年以来,人民银行、外汇局综合运用多种政策工具,有力支持经济回升向好。朱鹤新在发布会上表示,今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归,为未来三个季度的信贷增长留足空间。“未来货币政策还有空间,我们将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况,择机用好储备工具。”

3月末,广义货币(M_[2])余额超过300万亿元。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示,这是过去多年来金融持续不断支持实体经济发展的反映。“总体看,当前存量货币确实已经不低了。”

邹澜同时指出,当前,我国经济结构调整、转型升级在加快推进,信贷需求较前些年有所转弱,信贷结构也在优化升级。但各方面对此变化还有一个适应的过程,一些银行在经营模式和内部考核上,仍然还有规模情节,超过了实体经济的有效融资需求。部分企业借助自身优势地位,用低成本贷款融到的钱买理财产品、存定期或转贷给其他企业,“主业不赚钱,金融反而成了主要盈利来源,这就容易形成资金沉淀空转,降低了资金使用效率。”

邹澜表示,相关部门将加强对资金空转监测,完善管理考核机制。未来随着经济转型升级,有效需求恢复,社会预期改善,资金沉淀空转现象也会缓解。

他还强调,货币总量增长可能放缓,数据上会有扰动,不宜简单做同期比较,但这并不意味着金融支持实体经济的力度减少,“真正需要资金的高效企业,反而会获得更多融资,是金融支持质效提升的体现。”

此外,对于当下热议的实际利率话题,邹澜回应称,对于物价和实际利率的情况,还是需要综合研判。前期一系列措施已经在见效,未来人民银行会结合经济回升态势、通胀走势以及转型升级的推进,继续密切观察。既要根据物价变化与走势,将名义利率保持在合理水平,巩固经济回升向好的态势,也要充分考虑高质量发展需要等,避免削减结构调整动力,防止利率过低,内卷式竞争加剧或者资金空转,物价进一步降低,陷入负向循环。

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