创新低!离岸人民币跌破7.31关口,专家:展望未来人民币汇率虽有压力,但贬值空间有限【附外汇市场发展现状】

创新低!离岸人民币跌破7.31关口,专家:展望未来人民币汇率虽有压力,但贬值空间有限【附外汇市场发展现状】

图源:摄图网

继6月26日离岸人民币对美元汇率跌破7.30一周后,7月3日早盘,离岸人民币对美元汇率跌破7.31元关口,创去年11月中旬以来新低。

平安固收团队7月3日报告图表显示,当前汇率价格偏离处于近年来最大值,且持续已经超过一个季度。今年以来,人民币兑美元中间价长时间处于个位点数的窄幅浮动状态。而6月以来,离岸人民币跌幅仅有约0.5%,低于同期美元指数涨幅(约1%)。

《IMI宏观金融月度分析报告(6月)》报告称,考虑到欧美降息预期走弱,汇率压力仍较大,降息短期或并不紧迫。短期来看,央行依旧强调“灵活运用利率、存款准备金率等政策工具”,货币政策仍处在总量宽松空间内。

中信证券最新研报认为,各账户变动显示出外部因素使得人民币继续面临被动贬值压力,同时内部因素可起到一定的托底作用。往后看,人民币更为重要的支撑或在于央行稳汇率工具的强度;预计后续央行稳汇率政策有望保持强度,人民币汇率虽有压力,但贬值空间有限。

综合来看,美元强势带来非美货币的普遍下行压力。展望未来,后续央行稳汇率政策有望保持强度,人民币汇率虽有压力,但贬值空间有限,有望继续在合理均衡水平上双向波动。

回看我国外汇市场发展情况:

2023年1月末外汇储备量为31845亿美元

近年来,我国外汇储备规模均在3万亿美元水平。2022年以来,外汇储备呈现下滑趋势,2022年9月末外汇储备量最低,为3.03万亿美元。截至2023年1月末,我国外汇储备规模为31845亿美元,较2022年末上升568亿美元,升幅为1.82%。

2023年1月,受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响,美元指数下跌,全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,当月外汇储备规模上升。我国经济持续恢复、呈回升态势,内生动力不断增强,有利于外汇储备规模保持基本稳定。

2022年中国外汇市场交易额分布

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从中国外汇市场交易额分布情况来看,2022年外汇和货币掉期交易额占比最大,占比达到57%,交易额为19.51万亿美元;及其交易额为12.59万亿美元,占比36%;期权和远期交易额分别为4%和3%。

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人民币国际化发展趋势明晰

中国总体按照“周边化-区域化-国际化”三步走的路径逐步推进人民币国际化。在中国资本项下不开放、不可兑换的前提下,人民币国际化的起步是从双边贸易的结算开始的,人民币周边化进程仍在深入。至今,人民币已初步具备人民币亚洲化的基础条件。未来较长的一段时期,人民币国际化将朝着形成“三足鼎立”的国际货币新体系方向推进,全球金融市场的稳定性和有效性将得以强化。

“十四五”引导人民币国际化推进偏向稳健

政策指引是人民币国际化发展的重要驱动因素,“十四五”规划明确营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系。提出,要稳慎推进人民币国际化,坚持市场驱动和企业自主选择,相较于“十三五”的“稳步推进”,“稳慎”强调了人民币国际化的推进要与国家综合实力、金融开放程度、真实使用需求等相适应。真实使用需求的拓展是人民币国际化进程的主要推动力,需要中国从自身加强人民币的吸引力,并促进国际间的互利合作,从而促使更多的市场主体选择人民币进行结算。

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